De gemiddelde dekkingsgraad van Nederlandse pensioenfondsen is in april 2025 gedaald van 120% naar 116%. Dat komt door tegenvallende aandelenrendementen en dalende rentes, als gevolg van de handelsoorlog die de Amerikaanse president Trump is begonnen. Daarmee heeft de politiek in de VS ook invloed op de transitie naar het nieuwe pensioenstelsel.